随着疫情防控政策调整，餐饮行业重燃“烟火气”，连锁餐饮巨头上市名单上再添新人。7月11日晚间，海底捞发布公告宣布，正考虑将Super Hi International Holding Ltd(下称“Super Hi”)的股份进行实物分派方式分拆，拟以介绍上市方式于港交所主板单独上市。据悉，Super Hi及其附属公司主要在大中华区(包括中国内地及中国港澳台)以外地区从事餐饮业务。7月12日，海底捞股价继续维持疲软态势，截至记者发稿报15.7港元，下跌1.88%，市值达875.12亿港元。

海外业务拟分拆上市

在宣布高层变动四个月后，海底捞宣布了海外业务拟分拆单独上市这个大动作。对于分拆这一举动，海底捞在7月11日的公告中指出，董事会认为符合公司及其股东的整体利益，这样可使Super Hi的业务，及本集团的其余业务在其各自的地域范围内获得更好的发展，并在一个独立的上市平台上产生未来的增值收益。

从门店布局来看，去年海底捞调整了扩张策略，关闭部分餐厅并计划适当减少未来资金投资。截至2021年年底，海底捞全球共有门店1443家，其中1329家位于中国大陆地区，114家位于中国港澳台地区及其他11个国家。去年海底捞中国大陆地区以外门店总营收为27.22亿元，贡献了海底捞6.9%的营收。

据悉，介绍上市方式并不涉及直接融资。对于海底捞计划分拆海外业务上市，资深投行人士王骥跃对《华夏时报》记者分析表示，此举有利于这块业务独立发展，海外增速也还在扩张期，相对较快，可以提高这部分业务的估值。

“海底捞分拆海外业务上市也是很正常的一个现象，当前海外市场和国内市场的差异性正在逐渐凸显。”盘古智库高级研究员江瀚对《华夏时报》记者分析认为，对于海底捞来说，海外业务上市其实还是有吸引投资者的可能性，毕竟海外市场相对而言有着不同的市场特点，也有着不同的市场需求，中国火锅在海外市场、尤其是东南亚地区的影响力是比较大的。

对于海外门店分拆上市计划及海外门店上半年经营状况等相关问题，海底捞方面在接受《华夏时报》记者采访时表示以公告信息为主。

目前海底捞方面并未发布2022年上半年相关业绩数据，仅从财报数据来看，2021年海底捞实现收入411.1亿元，同比2020年增长43.7%;亏损41.6亿元，其中由于2021年闭店计划处置长期资产的一次性损失、减值损失，以及管理层采取审慎态度计提的减值损失超过36.5亿元。

值得关注的是，在此次海外市场大动作宣布之前，今年3月1日海底捞刚刚经历了管理层人事变动，43岁的副首席执行官兼首席运营官杨利娟调任首席执行官。此外，海底捞还分别公布了包括中国大陆地区首席运营官及中国港澳台及海外地区首席运营官两个高层任命。

本报记者当时从海底捞方面了解到，出任海底捞中国港澳台及海外地区首席运营官的王金平于2008年1月加入海底捞，此前担任过门店经理、大区经理，分管新加坡、马来西亚、澳洲及新西兰等市场，曾是海底捞第一家海外门店的店经理，至今已有十年的海外市场经验。

不过，对于海外业务分拆上市计划，海底捞方面也在7月11日的公告中提及，截至公告日期，海底捞尚未向联交所提出Super Hi股份的上市申请，而建议分拆也未实现。如建议分拆得以进行，公司将在适当时候或根据联交所证券上市规则的要求刊发进一步公告，以向其股东及潜在投资者通报最新进展。

餐饮上市风潮正劲

除了海底捞拟分拆海外业务上市外，2022年以来餐饮企业上市消息频出。这其中就包括乡村基、老乡鸡、老娘舅、达美乐比萨在中国内地及港澳地区的独家总特许经营商达势股份、绿茶餐厅、和府捞面、捞王、七欣天等连锁企业。

不光是IPO寻求融资，去年以来餐饮市场也保持了频繁的投融资动作。中国连锁经营协会在今年年初发布的数据显示：2018年以前餐饮行业的投融资呈现了整体增长的趋势，自2018年开始投融资热度逐渐下降，但是在经历2020年疫情后资本热情再度高涨。截至2021年8月，中国餐饮行业投融资金额439.1亿元，已达到2020年的2倍。

一位从事餐饮行业的人士日前在接受本报记者采访时分析表示，疫情确实对餐饮行业造成冲击，因为防疫原因门店也会出现闭店情况，但房租以及员工成本压力很大，这也让不少餐饮连锁企业危机意识不断提高，除了寻求业务多元化分摊风险外，也有不少餐饮同行开始寻求外界资本支持。

对于今年以来的餐饮企业上市潮，在王骥跃看来，餐饮连锁是相对成熟的、标准化的产业，尤其在线上支付普及之后，财务的可核查性提高了，上市潮其实和疫情并没有直接关系。

值得关注的是，在准备上市的餐饮企业中，也有一些业绩并不靓丽。数据显示，2019年至2021年达势股份已连亏三年，此外，绿茶餐厅和乡村基在2020年业绩均出现亏损。江瀚对《华夏时报》对本报记者分析认为，对于当前整个餐饮业来说，最大的问题就是整体市场的压力比较大，融资较为困难，所以在这样的大背景之下，上市就成为了比较好的一个融资方式，即使亏损，也希望能够通过上市获得一笔融资缓解当前的压力。

不过，政策层今年以来也频繁释放餐饮行业利好消息。近日，商务部、国家发展改革委等11部门联合印发《关于抓好促进餐饮业恢复发展扶持政策贯彻落实工作的通知》，明确要求从加快出台相关补贴措施、落实好社会保险助企纾困政策、拓宽企业融资渠道、增强融资担保增信功能、发挥好商业保险支撑作用、支持老年助餐消费六个方面促进餐饮业恢复发展。

万联证券日前发布研报认为，中国餐饮市场规模大且其增速常年高于社零总额增速，目前来看疫情对行业造成的短期影响已经得到较为迅速的恢复。由于餐饮市场与经济周期有较强的相关性，预计未来经济“稳中向好”的趋势将为餐饮行业带来稳定的增长，据测算中国餐饮市场仍有较大成长空间。

对于下半年国内的消费倾向，江瀚也对本报记者分析指出，消费进一步稳定向好的态势比较明显，只要疫情能够得到有效的控制，消费的复苏几乎是必然。

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